Deliveroo quotazione in borsa flop, perchè?
La settimana scorsa c’è stata la quotazione alla borsa (IPO) di Londra di Deliveroo, la società britannica di consegna a domicilio di cibo, attiva anche in Italia. la quotazione è stata un grosso insuccesso, che ha fatto perdere all’azienda oltre due miliardi di sterline di capitalizzazione di mercato. Pochi minuti dopo l’apertura delle contrattazioni, il titolo dell’azienda è crollato del 31 per cento e ha chiuso la giornata a –26 per cento.
Il consegne urbane: il modello di business
Questo non è il posto giusto per trattare le motivazioni finanziarie e strettamente tecniche di Borsa del flop, focalizziamo l’attenzione sul il modello di business e le considerazioni riguardanti l’azienda vista come una azienda che effettua trasporti e consegne.
Per completezza di informazione , sul flop, hanno influito:
- la tipologia di azioni senza diritto di voto messe in vendita, non gradite dagli investitori nella borsa di Londra;
- il momento in cui è stata lanciata l’IPO: probabilmente una quotazione anticipata di qualche mese avrebbe visto uno scenario -soprattutto inglese- con meno vaccinati e prospettive di riaperture di ristoranti piu’ lontane;
- l’annuncio di alcuni importanti fondi di investimento riguardo all’intenzione di non partecipare all’IPO.
Partiamo dal dato che Deliveroo , nella sua storia, non ha mai portato utili. Questo per le startup è normale, ma l’ultimo anno trascorso va analizzato attentamente.
Questo è l’anno della pandemia da COVID19 e con lo scenario di Lockdown. Scenario dove, la richiesta di servizi di consegna urbana è cresciuta esponenzialmente, dove, il contesto esterno ha favorito una impennata di fatturato, dove gli utenti sono stati abituati all’utilizzo di questi strumenti e anche in questo anno, all’aumentare del fatturato sono aumentate le perdite: In altre parole gli investitori sembra che si siano chiesti: “se in questo anno in cui si è raggiunto un picco di fatturato l’azienda non genera utile, quando sarà in grado di generarlo?”
Il nodo dei fattorini : Riders e leggi.
Un’altra considerazione che gli investitori hanno sicuramente fatto riguarda alla questione Riders. I Riders sono l’anello debole del business, fino a poco tempo fa, i costi per consegna sono stati decisamente bassi, senza regolamentazione e, a volte, con uno sfruttamento della disponibilità delle persone. La questione, con l’aumento delle società di delivery e con l’aumento del numero dei Riders stessi è diventata importante a livello globale e i vari legislatori stanno iniziando a normare : inquadramenti, ferie, stipendi, permessi,infortuni etc.
A conferma della tendenza descritta: A febbraio la Corte suprema del Regno Unito ha deciso che i lavoratori di Uber hanno diritto a contratti di lavoro dipendente, e non possono essere inquadrati come autonomi, come successo finora. A gennaio la procura di Milano ha detto in conferenza stampa che tutte le aziende di consegne, da Deliveroo a Glovo, dovrebbero assumere i loro rider, e una di esse, Just Eat, ha cominciato a farlo, sulla base di un contratto di lavoro concordato con i sindacati. Altri casi simili ci sono in quasi tutta Europa e negli Stati Uniti le compagnie della GIG economy stanno diventando obiettivo di sentenze giudiziarie.
Questo flo
p farà sparire le società di Delivery ?
No, le società di delivery ci saranno e saranno sempre più presenti nelle nostre città.
I nodi da sciogliere sono essenzialmente due e collegati tra loro. Va normato, per ogni paese, l’inquadramento lavorativo dei Riders, probabilmente con forme innovative di contratti di lavoro – più flessibili del rapporto lavorativo di dipendenza, ma con più garanzie rispetto ai rapporti di lavoro occasionale. E il secondo nodo, quasi diretta conseguenza del primo, è il maggior costo che i clienti dovranno sostenere per ricevere le consegne: i costi, per gli utenti necessariamente aumenteranno..fin quando non arriveranno a far le consegne i robot o i droni in quel caso non ci sarà problemi di “sfruttamento”…
immagini: